期貨合約基差是什麼 期貨合約的特點
期貨合約基差是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差。期貨合約基差=現貨價格-期貨價格。若現貨價格低於期貨價格,基差爲負值;現貨價格高於期貨價格,基差爲正值。
由於期貨價格和現貨價格都是波動的,在期貨合同的有效期內,基差也是波動的。基差的不確定性被稱爲基差風險,降低基差風險實現套期保值關鍵是選擇匹配度高的對衝期貨合約。
基差分爲負數正數及零的三種市場情況
1、基差爲負的正常情況:在正常的商品供求情況下,參考價持有成本及風險的原因,基差一般應爲負數,即現貨價格應小於該商品的期貨價格。
2、基差爲正數的倒置市況:當市場商品供應出現短缺,供不應求的現象時,現貨價格高於期貨價格。
3、基差爲零的市場情況:當期貨合約越接近交割期,基差越來越接近零。
期貨合約的特點
1、期貨合約的商品品種、數量、質量、等級、交貨時間、交貨地點等條款都是既定的,是標準化的,唯一的變量是價格。期貨合約的標準通常由期貨交易所設計,經國家監管機構審批上市。
2、期貨合約是在期貨交易所組織下成交的,具有法律效力。期貨價格是在交易所的交易廳裏通過公開競價方式產生的。國外大多采用公開喊價方式,而我國均採用電腦交易。
3、期貨合約的履行由交易所擔保,不允許私下交易。
4、期貨合約可通過交收現貨或進行對衝交易履行或解除合約義務。
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