國際油價大幅上漲 後市恐難持續走高不建議貿然追漲

國際油價是指全球範圍內石油產品的市場價格，並且最近國際油價大幅上漲，後市恐難持續走高因此不建議貿然追漲，而且國際油價的波動對全球經濟和能源市場產生着重要影響，因爲高油價可能會導致能源成本上漲，就會影響生產成本和商品價格，再者另一方面，低油價可能會刺激經濟增長，提高消費者的可支配收入。

國際油價大幅上漲

上個交易周，受巴以衝突影響，原油市場成爲各方關注的焦點。截至上週五收盤，布倫特原油周內漲幅達7%以上，爲今年2月以來最大周漲幅，WTI原油周內累計上漲近6%。業內人士認爲，當前地緣因素是導致油價出現異動的重要原因，同時美聯儲加息接近尾聲的預期也對原油價格產生利好。由於原油供應端存在改善預期，後市油價持續走高概率不大，投資者不宜貿然追高。

上週五，國際原油價格上演絕地反擊，WTI原油、布倫特原油均大幅上漲超5%，均取得今年4月以來的最大單日漲幅。其中，WTI原油收漲5.80%，收於87.72美元/桶；布倫特油收漲5.58%，重回90美元上方，報90.80美元/桶。拉長時間週期看，截至上週五收盤，WTI原油周內累計上漲5.93%，布倫特原油周內漲幅達7.54%，爲今年2月以來最大周漲幅。

“地緣因素歷來是導致油價出現突然異動的重要原因。”海通期貨能源化工研發中心負責人楊安認爲。

國泰君安期貨能化高級分析師黃柳楠表示，巴以衝突的升級從原油供需兩端對油價產生影響。一方面，雖然巴勒斯坦、以色列都不是主要產油國，但一旦沙特、伊朗等中東其他產油國捲入，原油供應端將面臨嚴重威脅；另一方面，戰爭本身消耗大量柴油，間接增加原油需求。

此外，宏觀因素同樣提振原油市場。黃柳楠分析稱，此前美聯儲暗示加息臨近尾聲，隨後油價大跌，很重要的原因在於美債收益率的提升。隨着美債收益率近期回調，市場風險偏好回暖，大類資產普遍反彈。

不過，機構普遍認爲原油供應端存在修復預期，後市油價恐難持續走高。楊安提醒，目前供應端開始出現一些鬆動，雖然歐佩克+強調合作減產，但實際執行面臨鬆動風險，而伊朗、美國等其他非歐佩克+產量的提升是明顯超預期的，供應端存在改善預期。更爲關鍵的是，需求端很難支撐油價處於高位。另外，從宏觀層面看，歐美國家也很難容忍高油價的持續，即便地緣因素推動油價衝高，這種局面也很難持續。從目前各方利益博弈來看，巴以衝突真正失控的風險相對還是較小。當前背景下，油價持續走高概率不大，不建議貿然追漲。